Komercialni zapisi s premoženjem so instrument kratkoročnega financiranja, ki ga uporabljajo podjetja in vključuje pripoznavanje komercialnega dolga ter je zaščiten s finančnimi sredstvi.
Družba izda komercialne zapise kot ukrep za financiranje svojih kratkoročnih virov: zalog, kupcev itd. Cilj podjetja je pridobiti financiranje v zelo kratkem času, običajno v največ 270 dneh. Na ta način podjetje pridobi takojšnjo likvidnost, če to zahtevajo njegove denarne potrebe.
Ko je komercialni zapis zavarovan s premoženjem, ima lastnik komercialnega zapisa večje jamstvo v primeru neplačila izdajatelja. Zato so obresti manjše od komercialnih zapisov, ki niso zavarovani s premoženjem.
Uspešnost komercialnih papirjev s premoženjem
Komercialne zapise, zavarovane s premoženjem, lahko izdajate in trgujete z njimi. V praksi je podobno zakladnim menicam, torej so instrumenti, ki se izdajo s popustom. Zato bodo vlagatelji za komercialne zapise plačali manj, kot bodo prejeli ob zapadlosti.
To pomeni, da bo obrestna mera, ki jo plača podjetje, odvisna od znižane cene komercialnih zapisov, ki jo plača vlagatelj. Z drugimi besedami, večji je tržni popust, manj likvidnosti dobi podjetje in zato več obresti plača. Operacija je lahko povzeta v treh korakih:
- Izdaja komercialnih zapisov: Družba izdaja komercialne zapise na finančnih trgih.
- Nakup komercialnih zapisov: Vlagatelji kupujejo komercialne zapise, hkrati pa podjetje dobi likvidnost, ki jo je iskalo.
- Veljavnost komercialnih zapisov: Družba bo plačala ob zapadlosti, kar je višji znesek od prejetega za izdajo komercialnega zapisa.
Vrsta sredstev, ki običajno podpirajo to vrsto komercialnih zapisov, so krediti strankam ali terjatve. To pomeni, da so podprti z denarnimi tokovi, ki jih bo podjetje dobilo v prihodnosti, za svoje trenutne pravice do pobiranja.
Prednosti komercialnih zapisov, zavarovanih s premoženjem
Glavna prednost je v tem, da se razlikuje od običajnih komercialnih zapisov, torej ni podprta s sredstvi. Ker ima za zavarovanje vrsto sredstev, ima instrument financiranja manjše tveganje za vlagatelja.
Po drugi strani pa bo družba z manjšim tveganjem plačala nižjo obrestno mero za pridobljeno financiranje. Če predpostavimo, da je ta instrument dobra alternativa drugim virom kratkoročnega financiranja, kot je kreditna linija.
Slabosti komercialnih zapisov, zavarovanih s premoženjem
Tako kot sredstva, ki delujejo kot zavarovanje, zmanjšajo tveganje za vlagatelja, lahko ga tudi povečajo. Spomnimo se, da je garancija odvisna od prihodnjega dohodka podjetja od dodeljenih komercialnih kreditov.
Kaj pa se zgodi, če vaše stranke ne plačajo dolgov s podjetjem? Lahko se zgodi, da stranke ne plačajo kreditov, kot se to na primer lahko zgodi v času gospodarske krize. In to bi predstavljalo veliko tveganje za amortizacijo nominalne vrednosti s strani vlagatelja. Pravzaprav je bila to ena od resnih težav v ZDA med zadnjo veliko recesijo.