Lombardski kredit je posojilo, ki se odobri v zameno za vrednostni papir, ki se uporablja kot zavarovanje za podporo omenjenemu financiranju. To pomeni, da upnik kot zavarovanje prejme na primer naložbeni portfelj na borzi.
Lombardski krediti so dobili ime po regiji Lombardija v Italiji, kjer so jih bankirji začeli uporabljati sredi 16. stoletja. Trenutno so na voljo predvsem v Švici.
Glavnica lombardnega posojila
Glavnica lombardskega posojila je enaka delu, na primer 50% tržne vrednosti garancije. Ta odstotek se imenuje razmerje med posojilom in vrednostjo (RPV) ali razmerjem med posojilom in vrednostjo (LTV).
Recimo, da ima vlagatelj portfelj delnic v vrednosti 100.000 USD, RPV pa 55%. Torej banka ponuja kreditno linijo do 55.000 ameriških dolarjev, ki uporablja ta portfelj kot zavarovanje.
RPV je odvisen od tveganja sredstva, ki je bilo predloženo kot zastava. Višja je njegova nestanovitnost, nižje je razmerje.
Na primer, za obveznice ameriške zakladnice bi moral biti RPV blizu 90%, ker je njegova cena razmeroma stabilna. Če se sklicujemo na zaloge, s katerimi lahko hitro trgujemo, pričakujemo približno 70-odstotno razmerje. Po drugi strani pa lahko v primeru podjetniških obveznic z nizko kreditno kakovostjo RPV zlahka pade blizu 30% ali celo doseže 0%.
Klavzule o zaščiti v lombardnih kreditih
V lombardskih dobropisih obstajajo zaščitne klavzule. Če vrednost zastavljene varščine pade in se RPV poveča, lahko upnik zahteva dodatna jamstva ali zmanjša kreditno linijo.
V katerem koli od opisanih scenarijev bo posojilodajalec poskušal, da RPV ne preseže določene meje, na primer 75%. Na ta način je pokrito tveganje neplačila.
Če dolžnik ne izpolnjuje pogojev upnika, se garancija izvrši na sekundarnih trgih. To pomeni, da se bo sredstvo prodajalo na borzi, na trgu obveznic ali na trgu opcij in terminskih pogodb.
Po drugi strani pa se lahko, če se vrednost zavarovanja poveča, razpoložljivo kreditno linijo razširi. To je vedno v skladu z RPV in najvišjim zneskom, določenim v polici.
Druga temeljna značilnost lombardnega kredita je, da sredstva, ki ga podpira, ni nujno vzdrževano, vendar ga lahko dolžnik trži in zamenja za drugega. Seveda se bo RPV razlikoval glede na novo garancijo. To jasno kaže na zastavitev posojil, ki prenehajo, ko se zastava proda.Uporabnost lombardnih kreditov
Lombardni kredit je lahko koristen za vlagatelja na borzi, ki potrebuje takojšnjo likvidnost. Ena njegovih glavnih prednosti je, da so njeni stroški nižji v primerjavi z drugimi možnostmi financiranja.
Lombardna posojila običajno ponujajo zelo nizko obrestno mero (Lombardska obrestna mera) zaradi likvidnosti zavarovanja. To ob upoštevanju, da se z vrednostnimi papirji, kot so delnice, lahko trguje v zelo kratkem roku.