Odprte obresti so obseg odprtih pozicij v terminskih pogodbah ali pogodbah o finančnih opcijah v določenem trenutku. Ta koncept je znan tudi pod imenom Open Interest.
Za poenostavitev razlage koncepta bomo obravnavali le terminski trg. Vse razloženo pa bo veljalo za trg opcij.
Odprti interes je opredeljen tudi kot število pogodb, ki jih morajo kupiti vlagatelji, ki so zasedli dolge pozicije. In ker gre za igro z ničelno vsoto, glede na število pogodb, ki jih morajo vlagatelji, ki so zasedli kratke pozicije, prodati ob izteku.
Odprti primer izračuna obresti
Za poenostavitev razlage koncepta bomo domnevali, da na terminskem trgu trgujeta dve osebi. Pri tem se izvede ena sama operacija. Ena oseba odpre dolg položaj, druga pa kratek, nasprotno. Spomnimo se, da mora biti na terminskih trgih za vsakega kupca prodajalec. In obratno, za vsakega prodajalca mora biti kupec.
Tako je pri klirinški hiši tega terminskega trga zabeležena ena transakcija. Razlikovanje da, dva dela. Nakup in zabava.
Odprti interes bo nato pogodba. In obseg trgovanja bo tudi pogodba. Obstajata dve osebi, dve nasprotni stališči, a samo ena pogodba.
Po treh dneh se ljudje odločijo, da želijo zaključiti ustrezne operacije. Kupec želi zapreti svojo dolgo pozicijo, prodajalec pa svojo kratko pozicijo.
Konec dneva klirinška hiša beleži trgovino. Prekličite položaji obeh oseb. Ob zaključku je obseg trgovanja ena pogodba. Vendar pa so odprte obresti nič. Zakaj? Ker na trgu ni položaja.
Razlaga odprtega interesa
Po naložbenih priročnikih je vrstni red pomembnosti tak, da: cena, količina, s katero se trguje, odprte obresti. V tem smislu se odprti interes uporablja za potrditev gibanja sredstva. Na finančnih trgih ni določenih pravil. Tu je nekaj primerov razlage odprtega interesa.
- Bikov trend: Količina trgovanja in povečanje odprtih obresti. Naraščajoči trend je močan in se bo najverjetneje nadaljeval.
- Bikov trend: Količina trgovanja se poveča, odprte obresti pa se zmanjšajo. Naraščajoči trend se bo verjetno upočasnil ali celo znižala ceno.
- Downdrend: Količina trgovanja in povečanje odprtih obresti. Padajoči trend je močan. Prodajni pritisk se povečuje in cena bo verjetno še naprej upadala.
- Downdrend: Količina trgovanja se poveča, odprte obresti pa se zmanjšajo. Padajoči trend se bo verjetno upočasnil, cena pa se bo morda celo zvišala.
- Stranski trend:Količina trgovanja in povečanje odprtih obresti. V primeru piercinga opore ali upora se poveča verjetnost, da piercing ni napačen.
- Stranski trend: Količina trgovanja in odprte obresti se zmanjšata. Če je preboden nosilec ali odpor, je prebadanje najverjetneje napačno.
Poleg teh primerov ima vsak trg svoje posebnosti. Na primer, trg blagovnih terminskih pogodb je podvržen sezonskim spremembam.
Analizo odprtih obresti je treba vedno opraviti skupaj s količino, s katero se trguje. Analiza bo odvisna tudi od izkušenj analitika. In od zunanjih dejavnikov do obsega in odprtega interesa. Upoštevati moramo torej, da obstaja veliko različnih interpretacij. Končno se moramo zavedati, da vedno govorimo o tem, kar je verjetno. Ker je nemogoče vedeti, kako se bo cena gibala.
