Dolžniški instrumenti so finančna orodja, s pomočjo katerih podjetje, ki jih izda, pridobi sredstva v zameno za vračilo v določenem obdobju in ob predhodno dogovorjenem donosu.
Dolžniški instrumenti so vrsta orodij, s pomočjo katerih podjetje, organ ali institucija pridobiva financiranje. V ta namen podjetje izda dolžniški instrument, ki ga kupi kupec, in tako podjetju zagotovi financiranje. Podjetje se kot finančno obveznost zaveže, da bo v določenem obdobju odplačalo posojeni znesek. Za to je dogovorjena tudi donosnost, ki se imetniku dolga izplača kot donos za ugodnost.
Najbolj priljubljeni dolžniški instrumenti so obveznice, menice ali zadolžnice. Z vsemi se trguje na finančnih trgih. Na ta način se njegovo lastništvo lahko spreminja glede na uspešnost kupcev.
Vrste dolžniških instrumentov
Glede na potrebe izdajateljeve družbe lahko dolg razvrstimo v več vrst. Te stopnje se med drugim določijo glede na trajanje dolžniškega instrumenta do njegove zapadlosti, plačilne sheme ali njegove želje.
Dolžniški instrument bomo glede na zapadlost naslova razvrstili v:
- Kratkoročni dolžniški instrumenti: So dolžniški instrumenti, ki so izdani z zapadlostjo 12 mesecev ali manj. To pomeni, da imajo instrumenti zapadlost eno leto ali manj. Najpogostejši so menice in zadolžnice. Glede na to, ali gre za podjetje ali vlado, bo to zadolžnica oziroma menica.
- Dolgoročni dolžniški instrumenti: So dolžniški instrumenti, ki so izdani z zapadlostjo več kot 12 mesecev. To pomeni, da imajo zapadlost eno leto ali več. Najpogostejše so obveznice. Ne glede na to, ali gre za podjetja ali ne, se obveznice imenujejo obveznice, če se nanašajo na dolg podjetij in javni dolg. To pomeni, da če gre za dolg podjetij, so to obveznice podjetij in če gre za javni dolg, ki ga izda država, so državne obveznice.
Poleg tega ima lahko vsak od teh dolžniških instrumentov tudi druge neizključne klasifikacije. Na primer, kratkoročni dolžniški instrument brez kupona (izvedeno je samo eno končno plačilo, ni periodičnih kuponov).
Primer izdaje dolga
Recimo, da podjetje potrebuje 1.000.000 USD za nakup nove tovarne. Prav tako želite svoj dolg razpršiti z različnimi upniki z izdajo podjetniških obveznic na finančnih trgih. Na ta način se podjetje odloči za izdajo 1.000 obveznic po 1.000 USD.
Podjetje meni, da lahko dolg odplača, odvisno od obveznic, ki so na trgu, s 3-odstotno donosnostjo. Podobno tudi podjetje meni, da želi odplačati dolg z ročnostjo 5 let.
Na ta način bi operacija izgledala takole:
- Navedeni znesek: 1.000.000 USD
- Število obveznic: 1.000
- Znesek bonusa: 1.000 USD
- Letne obresti: 3%
Če bo podjetju uspelo plačati ves dolg, bo pridobilo sredstva za izgradnjo nove infrastrukture. Vendar pa boste morali ob zapadlosti dolžniškega instrumenta pet let plačati obresti na posojeni znesek in nominalni znesek obveznice.