Kreditni izvedeni finančni instrumenti so dvostranske pogodbe, ki prenašajo kreditno tveganje med dvema nasprotnima strankama. V bistvu gre za zavarovanje pred neplačilom kredita (na primer obveznice), kjer kupec zaščite plača premijo prodajalcu v zameno za prejem plačila v primeru neplačila tega kredita.
Številka "kupec zaščite" plača znesek drugi nasprotni stranki, "prodajalcu zaščite", kupec pa v zameno prejme pravico do prejema plačila, ki bo nastopilo le v primeru kreditnega dogodka (neplačilo , stečaj, prestrukturiranje itd.) referenčnega sredstva ali referenčnega subjekta kreditnega izvedenega finančnega instrumenta.
Kreditni izvedeni finančni instrument zagotavlja neplačilo dobropisa, do katerega je kupec upravičen prejeti za lastništvo drugega sredstva. Na primer, podjetje pridobi obveznico javnega dolga, ki mu daje pravico do prejema kredita v obliki obresti od države. Družba lahko kupi kreditni izvedeni finančni instrument v primeru, da država ne plača obresti in tako dobi svoje obresti od "zavarovalnice" kreditnega izvedenega finančnega instrumenta.
Trg kreditnih izvedenih finančnih instrumentov se je v zadnjih desetih letih izjemno razvil, postal je izredno nelikviden in OTC (brez recepta), da je likviden trg in tako koristi vsem svojim udeležencem.
Tržne likvidnostne koristi
Udeleženci imajo koristi od likvidnosti tega trga. Predstavljajmo si, da ima banka "A" dolgoročne poslovne odnose s podjetjem "B", to pomeni, da podjetju posoja denar in druge finančne storitve. Sčasoma obseg posojil tej družbi postane prevelik za kreditni portfelj banke (ne smemo pozabiti, da je banka za določeno solventnost podjetja "B" omejila število posojil zaradi prevelikega tveganja).
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroBanka želi še naprej poslovati s podjetjem iz dveh razlogov:
- Če še naprej dajete posojila podjetju, je bolj verjetno, da bodo ostale finančne storitve nadaljevale pri banki in ne bodo šle k drugi.
- Možno je, da so posojila v portfelju banke v nasprotju z novimi posojili, ki jih banka lahko odobri.
Kreditni izvedeni finančni instrumenti omogočajo banki, da še naprej daje posojila podjetju "B", saj ti izvedeni finančni instrumenti prenašajo kreditno tveganje posojil na drugo stranko.
Značilnosti kreditnih izvedenih finančnih instrumentov
Kot smo že omenili, so bili kreditni izvedeni finančni instrumenti v zadnjih letih zelo zapleteni in kompleksni ter po velikosti.
Izvedene finančne instrumente lahko najdemo na enem samem imenu, kjer se prenese tveganje enega samega subjekta ali sklica. Najbolj znan derivat na enem referenčnem imenu je Credit Default Swap (CDS), ki se uporablja za gradnjo CDS na več referenčnih imenih (CDS košare) ali na indeksih (CDS indeksi). Po drugi strani pa obstajajo tudi izvedeni finančni instrumenti na več referenčnih imen (večimenska imena), kjer se bo instrument aktiviral, če pride do kreditnega dogodka v katerem koli referenčnem imenu.
Kreditni izvedeni finančni instrumenti se lahko financirajo ali ne v nasprotnem primeru nefinanciranega; v tem primeru se hipoteza med nasprotnimi strankami ne zamenja, dokler ne pride do kreditnega dogodka, poleg tega pa je druga značilnost nefinanciranega tudi to, da kupec zavarovanja plača redno premijo prodajalec zaščite. Po drugi strani imamo financirane, pri katerih se zamenja pojem izpeljanega finančnega instrumenta.
Na koncu se na izvedene finančne instrumente lahko sklicujemo na zasebne subjekte (nedržavne entitete - korporacije -) ali vlade (suverene entitete - vlade -), zato je zelo pomembno ločiti obe kategoriji iz naslednjih razlogov:
- Izvedeni finančni instrumenti države so bolj zapleteni, ker je treba oblikovati, ali bodo te vlade plačale svojim dolžnikom.
- Trg kreditnih izvedenih finančnih instrumentov za vlade je veliko manjši od trga zasebnih subjektov, saj ne morejo pridobiti empiričnih podatkov za primerjavo kreditnih modelov.
- Kreditna analiza, ki jo je treba narediti za vlade, je bolj zapletena; upoštevati je treba tveganja makroekonomskega okolja.
Vrste kreditnih izvedenih finančnih instrumentov
Glede na vrsto sredstva, ki ga kreditni izvedeni finančni instrument zavaruje, najdemo več vrst izvedenih finančnih instrumentov, kot so MBS, ABS in drugi. Ne bojte se nomenklature, ker so popolnoma enake, vendar z različnimi sredstvi. Kreditni izvedeni finančni instrumenti se razlikujejo tudi glede na način plačila nasprotni stranki ali način plačila premije. Če želite izvedeti več, obiščite članek o vrstah kreditnih izvedenih finančnih instrumentov, če želite izvedeti vse vrste, ki obstajajo.