Zlato je že od nekdaj veljalo za varno bogastvo, saj je varno zavetje, ko gospodarstvo preživlja težke čase. Zaradi političnih in gospodarskih pretresov se je od oktobra 2018 plemenita kovina zvišala za 25%.
Dejstvo je, da so se centralne banke in družine povečale nabave zlata (kot v Nemčiji). Razlago povečanega nakupa zlata pojasnjuje trenutni politični in gospodarski kontekst.
Zlato, zatočišče v težkih časih
Tako lahko izvor najdemo v trgovinski vojni med Kitajsko in ZDA, ne da bi pozabili na valutno vojno in negativne obrestne mere, tveganje recesije ali politične dogodke, kot je brexit. Tako se srečujemo z vrsto dogodkov nepredvidljivega razvoja, zaradi katerih se mnogi odločajo za zlato, varno vrednost, ki je sinonim za solventnost.
Obstajajo tisti, ki se jim donosnost zlata zdi celo bolj privlačna, saj je več kot 15 bilijonov dolarjev dolga imelo negativne donose. Javni dolg ni več tako privlačen ali tako varen, kot v primeru nemške obveznice, ki zagotavlja negativne 30-letne donose. Vse to pomeni, da vlagatelji ne najdejo privlačnejših možnosti kot zlato.
Drugi podatek, ki govori v prid dobičkonosnosti zlata, je, da je letos doslej zrasel za 19%, kar je več kot dvakrat več od indeksa nemške borze DAX. Zato so se mnogi odločili, da bodo svoje naložbene portfelje usmerili v plemenite kovine.
Zmanjšajte odvisnost od dolarja
Pomemben element, ki ga je treba upoštevati, je šibkost ameriškega dolarja. Ker se zlato sklicuje na dolarje, padec ameriške valute vodi do povečanja vrednosti zlata. Zato bomo morali biti pozorni na gibanje Zvezne rezerve, saj predsednik Trump vztraja pri devalvaciji dolarja. Prav tako ne smemo pozabiti, da dolar ni več glavna referenca kot vrednost za varno zavetje.
Ravno zaradi šibkosti dolarja so centralne banke povečale nakupe zlata, medtem ko so svoje rezerve razpolagale z ameriškimi dolarji. Z odpuščanjem dela dolarskih rezerv in pridobivanjem zlata se centralne banke odločajo za strategijo diverzifikacije, ki očitno prispeva k zmanjšanju izpostavljenosti tveganju.
V zvezi z dolarjem dve državi izstopata po pomembnih nakupih zlata, ki jih opravljata. Gre za Rusijo in Kitajsko, ki si prizadevata zmanjšati svojo odvisnost od ameriške valute, na kar smo opozorili v članku "Zakaj Rusija množično kupuje zlato?"
Sprememba trenda pri centralnih bankah
Sprememba položaja centralnih bank glede zlata je pomembna, zlasti v Evropi. Tako so od leta 1999 Evropska centralna banka in različne centralne banke več evropskih držav odvrgle dobršen del svojih zlatih rezerv. Vendar so se okoliščine popolnoma spremenile in ko bo ta sporazum dokončno oblikovan, bo lahko vsaka centralna banka delovala neodvisno.
Omeniti je treba, da centralne banke s svojim gibanjem spodbujajo prevrednotenje zlata, ki je že v tem mesecu avgustu preseglo 1500 dolarjev za unčo. In res je, da zlato ni bilo tako močno povpraševano, saj je leta 1971 predsednik Nixon odpravil možnost pretvorbe ameriških dolarjev v zlato.
Kdaj pa se je začel interes centralnih bank za povečanje njihovih rezerv zlata? Odgovor je mogoče najti leta 2018, ko so se centralne banke odločile za povečanje svojih rezerv zlata. Od tega trenutka je zlato povrnilo svojo veliko strateško vrednost, odkupi zlata pa so se v primerjavi z letom 2017 povečali za 74%. Obstajajo tudi tisti, ki celo verjamejo, da se bodo nakupi zlata v letu 2019 nadaljevali in presegli 651,5 ton zlata, kupljenega v letu 2018.
Jasno je, da je povečano povpraševanje po zlatu s strani centralnih bank prispevalo k povečanju vrednosti plemenite kovine. Ali bo vrednost zlata še naprej naraščala? Obeti za zlato izgledajo dobro in napovedi kažejo, da se bo njegova vrednost še naprej povečevala. Nihče pa ne ve, kaj se bo zgodilo in vse je odvisno od razvoja političnih in gospodarskih razmer.