ZDA napovedujejo nov dvig stopnje. Kot je že opozoril Jerome Powell, predsednik FED, Zvezne rezerve nadaljujejo s svojim umikom spodbud, ki jih je že takrat sprožila Janet Yellen, zaradi znakov krepitve severnoameriškega gospodarstva.
Prejšnjo sredo je predsednik in direktor Zveznih rezerv ZDA, bolj znanih kot FED, napovedal novo rast obrestnih mer. Kot je napovedal pred nekaj meseci, vodja izpolnjuje svoje izjave, da nadaljuje s povečanjem, ki ga je že v njegovem času sprožila nekdanja predsednica Janet Yellen. Za Jeromea Powella je ta dvig posledica krepitve ameriškega gospodarstva, ki raste na ravneh nad 4%. Kot je napovedal Jerome Powell, naj bi ta povečanja postopoma vzdrževala rast ameriškega gospodarstva, zato pričakujemo nadaljnje povečanje skozi vse leto.
Gibanje BDP ZDA
Ta dvig obrestnih mer, ki odraža zvišanje za 25 bazičnih točk v razponu med 2% in 2,25%, kar je najvišja raven v zadnjem desetletju, je posledica, kot smo že navedli, dobrega zdravja ameriškega gospodarstva . Ta novi dvig pomeni tretji doslej dvig v letu 2018 in pomeni konec "prilagodljive" ravni cene denarja, ki se od začetka krize uporablja za podporo ameriškemu gospodarstvu.
Po drugi strani pa je k tej rasti v veliki meri prispevala tudi stopnja brezposelnosti, ki je znašala 3,9%, saj kljub nenehnim govoricam o novi svetovni recesiji ameriško gospodarstvo še naprej raste v vseh pogledih. Soočeni s to stopnjo brezposelnosti se soočamo s podatki, ki kažejo na jasno krepitev zaposlenosti v Združenih državah Amerike, saj ta ni prenehala padati in je dosegla boljše ravni kot leta 2007 pred veliko depresijo.
Razvoj stopnje brezposelnosti v ZDA
Za mnoge analitike se ta dvig obrestnih mer zgodi ob napačnem času, saj ne smemo pozabiti na hude trgovinske napetosti med Kitajsko in ZDA, ki bi lahko povzročile upočasnitev gospodarske rasti v ZDA. Poleg tega je bil predsednik Trump še eden tistih, ki se je pridružil kritikam predsednika Powella, kajti za predsednika ZDA bi lahko ta dvig ogrozil vse opravljeno delo v gospodarskih zadevah, zato vidi porast nepotrebnih vrst.
Kar zadeva odziv trgov, ta ni bil povsem najbolj optimalen. Včeraj, po napovedi dviga tečaja, so trgi začeli propadati. V primeru S&P se je zaključil negativno s padcem za - 0,33%; v primeru Nasdaq-a je bil njegov padec bolj zmeren in je ob koncu trga pustil le 11 desetink; nazadnje je bil v primeru industrijskih proizvajalcev Dow Jones nedvomno najbolj prizadet, saj je ob koncu trga pustil 0,40% in povprečni indeks postavil na 26.385 točk.
V denarnih zadevah je dolar v četrtek v več kot tednu dni dosegel maksimum glede na druge valute, ki so ga vodili predlogi Zvezne rezerve, ki sestavljajo to, da bo v prihodnosti izvedla več dvigov obrestnih mer. Poleg tega je to skupaj z oslabitvijo evra zaradi zaskrbljenosti glede italijanskega proračuna povzročilo, da se je severnoameriška valuta uveljavila nad evropsko. Ob koncu newyorškega trga je indeks dolarjev, ki spremlja ameriško valuto glede na šest valut, napredoval za 0,7% na 94,875. Kljub temu, da je Powell umaknil ekspanzivne gospodarske politike, se zdi, da dolar še naprej krepi moč na denarnem trgu. Glede evra so na koncu seje na finančnih trgih New Yorka en dolar spremenili na 0,8589 evra, včeraj pa 0,8517, za en evro pa so danes plačali 1,1643 dolarja.
Skratka, potreben dvig tečaja, ki bi, čeprav se vlagatelji in predsedstvo močno upirajo, lahko v primeru nove recesije prinesel velike pozitivne učinke, pa tudi spodbudno prednost za državo. Ne smemo pozabiti, da so te spodbude zaradi okrepitve gospodarstva neuporabne in bi jih lahko uporabili kdaj drugič. Vendar so vlagatelji novo ekonomsko oviro za dostop do posojil videli zelo pesimistično, kljub dejstvu, da je bil velik del že popuščen takrat, ko je Powell napovedal, da bo nadaljeval s postopnim dvigom obrestnih mer, ki se je že začel, kot smo komentirali, Janet Yellen.
Slab trenutek
Z novim zvišanjem stopnje je marsikdo videl impulziven odnos predsednika FED, ker meni, da bi moral Powell čakati na izid v trgovinskem sporu s Kitajsko, pa tudi z ostalimi državami s katerimi ZDA vzdržujejo dvostranske trgovinske odnose. Za vlagatelje bi lahko povišanje stroškov dostopa do posojil v tako kompleksnem političnem in gospodarskem scenariju, kot ga trenutno prehaja država, predstavljalo tveganje za gospodarstvo.
Združene države se še naprej pogajajo o svojih sporazumih s preostalimi državami sveta o ponovnih pogajanjih o sporazumih o prosti trgovini, ki so bili za predsednika popolnoma nepravični in so pomenili sprejem zlorabe preostalih držav ZDA. Za Trumpa ta trgovinski primanjkljaj, ki se še naprej povečuje, pomeni slabo upravljanje s strani Svetovne trgovinske organizacije (STO), zato predlaga, da ga ustavimo s carinami, ki jih uvede neposredno izvršni direktor Donalda Trumpa.
Kot smo že omenili, je ta gospodarska in politična negotovost v svetovni trgovini vlagateljem dala vedeti, da ni najboljši čas za nadaljevanje umika denarne spodbude s strani Zvezne rezerve. Poleg tega, kot smo že komentirali, domnevni znaki oslabitve ameriškega gospodarstva, njegovo domnevno pregrevanje ter znaki nove gospodarske recesije vlagajo, da ostanejo pozorni in zelo previdni pri vseh izvedenih ukrepih. v gospodarskih zadevah ZDA.
Posledice vzpona
Na podlagi temeljev ekonomske teorije povišanje stopnje a priori odraža očiten dvig stroškov kapitala za vlagatelje in državljane države. Dostop do posojil je ob rasti večji, saj se bo ob rasti obrestnih mer obrestna mera za bančna posojila in kredite povečevala. In kot smo v članku zelo dobro poudarili, povečanje odraža veliko bolj strukturirano krepitev kot ostale države, saj je fiskalni rez, ki ga je predsednik Donald Trump uvedel, BDP potisnil na raven pred krizo.
Ta dvig nastopi ob pravem času, razen trgovinskih napetosti, saj povišanje stopnje in umik dražljajev pravočasno, ob morebitni gospodarski recesiji, daje ZDA možnost ponovne uporabe denarnih spodbud za ponovno spodbudo kreditov . Nekaj, česar pa ni v Evropi, saj ECB nadaljuje z uporabo QE in nakupom obveznic ter 0-odstotne stopnje.
Kot pravim, kljub negativnosti in pesimizmu vlagateljev ta porast predpostavlja umik spodbud v času in to utrjuje rast severnoameriškega gospodarstva. Po drugi strani pa je gospodarsko delo, ki ga država opravlja, zelo plodno, saj lahko opazimo dobro uporabo laffer krivulje pri znižanju davkov s strani predsednika Trumpa, pa tudi nadomestilo fiskalnega dohodka s povečanjem BDP, nekaj, kar je napovedal sam predsednik in je tako postalo učinkovito.