Pojav Bitcoin pred medijsko pozornostjo izgubi cela števila. Pred slabim letom dni je bila njegova cena v središču vseh oči. Zdaj pa Bitcoin poteka tako neopaženo kot njegov upad. Vprašanje, ki bi bilo v teh časih lahko smiselno, bi lahko bilo: Ali je Bitcoin mehurček ali resničnost?
Uspeh Bitcoina je bil nedvomen. Druga zelo različna stvar je, da je bil uspeh minljiv ali pa se ohranja skozi čas. Tega, priznajmo, nihče ne ve. Ne moremo vedeti, ali se bo uspeh, ki ga je do zdaj dosegel kovanec Satoshi Nakamoto, nadaljeval, rasel ali na koncu izhlapel.
Ne glede na naše mnenje o Bitcoinu je na koncu še vedno le to. Seveda je med mnenji nekaj bolj verodostojnih kot druga. Večina ljudi, ki razmišljajo o Bitcoinu, se sprijaznimo, sploh ne vedo, kako deluje valutni trg. Medtem ko ima znana manjšina v nekaterih primerih pristransko mnenje o tem, kaj bi si želela.
Za ponazoritev slednjega vzemimo primer. Predstavljajmo si, da sem računalniški inženir in imam rad Bitcoin. Res se mi zdi briljantna ideja. Rad bi, da bi uspevalo. S tem bom po svojih najboljših močeh prepričal druge in sebe, da je prihodnost. Gre za človeško napako. Običajno vidimo tisto, kar želimo videti. Zato večina vlagateljev izgubi denar na borzi.
Pred nadaljevanjem bi rad podal nekaj dobrih novic: da bi razumeli, zakaj se veliko stvari dogaja v ekonomiji, vam ni treba vedeti toliko. Včasih nekaj osnovnih konceptov ponazarja veliko več kot zapletene matematične modele, polne spremenljivk, ki jih nihče ne razume.
Je Bitcoin mehurček?
S teoretičnega vidika ne moremo trditi, da je Bitcoin mehurček. Če pogledamo definicijo, ki jo imamo v našem ekonomskem slovarju "ekonomski mehurček", moramo:
«… pride do pretiranega in nenadzorovanega povečanja cene blaga, pri čemer je ta znesek bistveno ločen od njegove teoretične vrednosti.»
Če ne bomo začeli konceptualne razprave o tem, ali je denar dober, se bomo držali izključno izraza "teoretična vrednost". V praksi je napačno ekstrapolirati teoretični ali notranji okvir analize vrednosti na valuto. Zakaj? Na to lahko pomislimo na naslednji način:
Izračunati želimo teoretično vrednost podjetja. Se pravi, izračunajte, kakšna je njegova dejanska vrednost. V tej prvi točki ločimo ceno in vrednost. Cena je tisto, kar stane pridobitev podjetja po tržni ceni. Cena ali teoretična vrednost je tista, ki kaže, koliko bi morala biti vredna, če bi bila pošteno ocenjena.
Tako bi za izračun teoretične vrednosti podjetja lahko razmišljali o oceni, koliko bo zaslužilo v prihodnosti, kakšna je vrednost tovarn, ki jih ima, koliko dolga ima. Vendar v primeru valute ni denarnih tokov, ni tovarn, ni dolga, ničesar. Torej, od česa je odvisna cena kovanca?
Cena valute je navsezadnje odvisna od njenega povpraševanja (in ponudbe). Če ljudje zahtevajo valuto, se bo valuta zvišala. Če pa tega kovanca nihče ne želi, bo kovanec izgubljal vrednost, dokler ne izgine. Zakaj se to dogaja? To se zgodi, ker denar temelji na zaupanju. Zato se imenuje fiat denar. Beseda, ki izhaja iz latinske besede "fiducia" in ki pomeni zaupanje.
Graf evolucije Bitcoin
Prejšnji graf prikazuje razvoj zadnjih dveh let Bitcoinov. Spremembe cen so bile skrajne. Nihče tega ne more zanikati. Torej, čeprav s teoretičnega vidika ne moremo trditi, da gre za gospodarski balon, če ignoriramo konceptualni del, lahko opazimo nekaj podobnosti z drugimi mehurčki. Na Economy-Wiki.com imamo več primerov:
- Mehurček južnega morja
- Kriza tulipanov
- Dot-com mehurček
- Železniška mrzlica
Zgornje predstavlja zelo malo primerov v primerjavi s skupnim številom mehurčkov, ki obstajajo. Vsekakor pa ima večina skupnih elementov, ki jih zberemo v briljantnem članku Alfonsa Peirója:
Analiza ekonomskih mehurčkov
Na srečo nekaterih in na žalost drugih ima Bitcoin veliko skupnih elementov. Morali bomo počakati in samo čas bo narekoval sodbo. Na trgih je vse mogoče. Od zadnjega propada do preloma najvišjih vrednosti v prihodnosti. Zato vedno govorimo o verjetnostih.
Prihodnost Bitcoina
Bitcoin je del naše sedanjosti. Obstoječe obstaja in je zato nedvomen del naše gospodarske realnosti. V idealnem primeru bi teoretično Bitcoin uspeval. Kaj je boljšega od brezplačne in varne valute?
Zgodovina nam je pokazala, da je vse, kar vključuje nadzor tiskanja denarja, bodisi s tiskanjem bodisi z ukrepi za zmanjšanje ponudbe denarja, povzročilo globlje poslovne cikle.
Virtualne valute se bodo najverjetneje razvijale tudi v prihodnje. Vendar to ne pomeni, da njegova cena nujno naraste ali nujno pade. Imeti morajo zaupanje velikega obsega transakcij, da bodo manj nagnjeni k tako globokim premikom.
Da bi se to lahko zgodilo, se zdi, da je kratkoročno malo verjetno: da vlade dovolijo, da te valute napredujejo, tako da ponudijo ustrezen regulativni okvir ali da vsaj ne izničijo napredka. Če vlade ne bodo podprle ali ne dovolile vstopa, bodo virtualne valute ostale to, projekt.