Hipoteza o učinkovitem trgu je teorija, ki jo je prvotno izpostavil Eugene Fama (1970). Ugotavlja, da trenutna cena sredstva na trgu odraža vse razpoložljive informacije (zgodovinske, javne in zasebne).
Ta teorija meni, da se bodo zaradi prihodnjih novic ali dogodkov, ki bi lahko vplivali na ceno sredstva, cena tako hitro prilagodila, da od njega ni mogoče pridobiti gospodarske koristi. Glede na to se šteje za izgubo časa in denarja za poskus analize delnic, saj na trgu ne bo podcenjenih ali precenjenih sredstev.
Hipoteza o učinkovitem trgu upošteva vrsto dejavnikov in stopenj, ki vplivajo na učinkovitost na trgu.
Dejavniki, ki vplivajo na hipotezo o učinkovitem trgu
Obstaja več dejavnikov, ki pogojujejo ali spodbujajo trg k višji stopnji učinkovitosti:
- Število udeležencev: Večje je število vlagateljev na trgu, bolj učinkovito bo. To tudi pomeni, da večji kot je obseg trgovanja na trgu, večja je učinkovitost. Primer tega je devizni trg, ki zaradi velikega obsega trgovanja in velikega števila udeležencev velja za enega najučinkovitejših trgov, ki obstajajo.
- Informacije so na voljo: Več kot ima vlagatelj informacij o trgu, večja je njegova učinkovitost. Če bi imeli vlagatelj na voljo več informacij, pa tudi enake informacije med vsemi udeleženci na trgu, bi zmanjšali neskladnost informacij in s tem povečali učinkovitost. Primer bi bil primerjava razpoložljivih informacij, ki obstajajo na trgu. Ameriški trg v primerjavi z trgih v vzponu, kjer so informacije bolj omejene in je zato učinkovitost precej manjša.
- Stroški transakcij in informacij: Višji kot so ti stroški, nižja je tržna učinkovitost. Če so tako veliki, da presegajo prednosti trgovanja na trgu, bo trg manj učinkovit. Glavna posledica tega je, da se bodo vlagatelji izognili udeležbi na trgu in bo zato manjša učinkovitost.
Vrste tržne učinkovitosti
Na podlagi informacij, zbranih o cenah sredstev, izstopajo tri vrste učinkovitosti:
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z Etoro- Šibka učinkovitost: Cene sredstev odražajo vse pretekle podatke. Zato zgodovinske cene in njihov obseg nimajo napovedne sposobnosti glede njihovega prihodnjega razvoja. To pomeni, da noben vlagatelj ne bo mogel preseči trga s tehnično analizo, saj temelji na preteklih cenah in obsegu. Zato lahko to storite samo z uporabo javnih in zasebnih informacij.
- Polmočna učinkovitost: V tem primeru cene odražajo zgodovinske in javno dostopne informacije o sredstvih. Vlagatelj je lahko z uporabo zasebnih ali privilegiranih informacij dosegel višje donose od trga. Temeljna analiza bi bila neuporabna, saj se napaja z javnimi informacijami, ki se že odražajo v ceni, zato bi se ob novih novicah cena prilagodila tako hitro, da bi bilo nemogoče izkoristiti te informacije .
- Močna učinkovitost: Cene sredstev odražajo vse obstoječe informacije (pretekle, javne in zasebne). Če bi imel vlagatelj dostop do notranjih informacij, bi se cena hitro prilagodila in jim ne bi omogočila, da bi imeli koristi od teh informacij.