Mesec dni po glasovanju za brexit Bank of England (BoE) izvleče težko artilerijo, da bi se soočila z vplivom, ki bi ga izstop iz Evropske unije lahko imel na potrošnjo in naložbe. Angleška institucija se je soglasno odločila znižati obrestne mere na zgodovinsko najnižjo vrednost 0,25%, kar je najnižja raven od ustanovitve leta 1694. Analiziramo njen vpliv na realno gospodarstvo.
Ta centralna banka po marcu 2009 prvič spreminja uradno obrestno mero Združenega kraljestva. Napoved je bila pričakovana, glede na to, da je predsednik BoE Mark Carney sam 30. junija po brexitu napovedal, da bo potrebna nekakšna spodbuda. Pomembno je, da si to zapomnimoOdbor za denarno politiko (MPC) je prav tako drastično znižal svojo napoved rasti v letu 2017, in sicer z 2,3% na 0,8%. Da nekateri analitiki predvidevajo, da bi to lahko vodilo v gospodarsko recesijo. BoE se je v tej situaciji soočil z malo alternativnimi ukrepi.
Za trge je presenetilo obseg izrednih ukrepov, ki jih bomo sprejeli. Ti ukrepi so sestavljeni iz program za nakup 10 milijard funtov britanskih podjetniških obveznic in razširitev načrta kvantitativne širitve (QE) za 60 milijard funtov v naslednjih šestih mesecih na 435 milijard funtov.
Jasen primer pričakovanja, ki ga je sprožila napoved BoE, je, da je njegovo spletno mesto sesulo le pet minut po objavi zapisnika sestanka. V katerem so objavili, da so znižali obrestno mero na zgodovinsko najnižjo vrednost 0,25, po ukrepih Evropske centralne banke in Japonske banke.
Učinek teh ukrepov je precej nepredvidljiv. Ali bo to vplivalo na realno gospodarstvo, bo še treba videti. Poleg tega pušča malo manevrskega prostora za znižanje obrestnih mer v primeru kmalu nove finančne krize. Situacija, v kateri bi bilo treba eksperimentirati z negativnimi obrestnimi merami, ravno v občutljivem trenutku za gospodarstvo.
ALINižje obrestne mere bodo pomenile nižje marže za rekonvalescentni bančni sektor, ki vedno težje dosega privlačen razpon. Kaj je več, To znižanje obrestnih mer bo škodilo varčevalcem in spodbudilo banke, da podjetjem, ki želijo vlagati v državo, dodelijo še cenejša posojila. Pozitivna stran je, da bo olajšala dolg tako družb kot družin.
Trg pa je to vlivanje likvidnosti praznoval z velikimi povečanji, začenši z depreciacijo funta pri glavnih valutah in izgubil skoraj 2% glede na dolar.
Likvidnost bo razveselila trge, a še bomo videli, ali bo na koncu vplival na realno gospodarstvo, saj je cena zadolževanja že tako nizka. Zato je težko verjeti, da znižanje za 0,25% spodbuja podjetja, da vlagajo več, kot so načrtovali, ne glede na to, ali so imeli v mislih brexit ali ne.
