Po skoraj desetletju z najnižjimi obrestnimi merami v zgodovini ves svet čaka, kaj se bo zgodilo jutri, ko bo Fed zvišal obrestne mere. Nevarnost nova finančna kriza večji od sedanjega, se vsi vlagatelji sprašujejo kaj se bo zgodilo, ko se bodo obrestne mere zvišale.
Zdaj, ko trg predvideva, da bo ameriška centralna banka (FED) začela dvigovati obrestne mere jutri je samo dvom kako hitro se bodo dvigovali v prihodnjih mesecih in kako bo to vplivalo na svetovno gospodarstvo. Da, v svetovno gospodarstvo. Všeč ali ne, odločitve centralne banke ZDA vplivajo na celoten planet. V Evropi, kljub temu da Evropska centralna banka zaprosi za to ekspanzijske politike, so se učinki zvišanja stopnje začeli čutiti še preden se zgodi. Premija za tveganje v obrobnih državah se je znova povečala in je dosegla največ pet mesecev.
Glede na to, da povišanje stopnje vpliva na celotno gospodarstvo drugače, poglejmo, kaj je to posledice zvišanja obrestnih mer v treh različnih vidikih; zaupanje v gospodarstvo, bogastvo prebivalstva in učinek na finančne trge.
Vpliv na zaupanje v gospodarstvo
Gospodarstvo in trgi se gibljejo v skladu s pričakovanji, zato je, ali gospodarstvo deluje bolje in ali se ustvarjajo delovna mesta, v veliki meri odvisno od zaupanja državljanov in vlagateljev vanj.
Pozitivno Dvig obrestnih mer se pogosto razlaga kot znak zaupanja v gospodarstvo in lahko spodbudi porabo in potrošnjo. Poleg tega, ko centralna banka začne dvigovati obrestne mere, ni pričakovati, da bo to storila samovoljno, ampak jih bo začela dvigovati postopoma. To bo spodbudilo podjetja in družine, da se zadolžujejo, preden se obrestne mere še naprej dvigujejo.
Negativno Po drugi strani pa bi Fed, če bi zvišal obrestne mere, da bi se izognil napihovanju novega finančnega balona, povzročil izgubo zaupanja in strahu v gospodarstvu.
Vpliv na bogastvo prebivalstva
Tako dohodki državljanov kot podjetij neposredno vplivajo na stabilnost in rast gospodarstva, poleg tega pa so dobri tudi za samo socialno blaginjo.
Pozitivno Dvig obrestnih mer ustvarja dohodkovni učinek v žepih varčevalcev, saj so interesi EU vloge bodo starejši.
Negativno Dvig obrestnih mer pomeni višje stroške financiranja novih naložb tako za družine kot za podjetja (posojila se podražijo). Dvig stopenj bo torej spodbudil družine in podjetja, da povečajo prihranke in zmanjšajo potrošnjo ter upočasnijo rast gospodarstva. Družine bodo o tem več razmišljale, ko bodo zahtevale hipoteko, podjetja pa bodo zavrgla naložbene projekte, ki ne ustvarjajo dovolj donosnosti za plačilo finančnih stroškov.
Vpliv na finančne trge
Finančni trgi so termometer dogajanja v gospodarstvu. Vplivajo tako na zaupanje vlagateljev in državljanov kot na bogastvo prebivalstva, torej na dva prejšnja dejavnika.
Pozitivno Čeprav bi lahko izpostavil nekaj pozitivnih tržnih posledic zvišanja tečaja, je glavna pozitivna posledica strah pred vlagatelji nova finančna kriza. Vlivanje likvidnosti se bo zmanjšalo, inflacija finančnega balona pa bo vsaj počasnejša.
Negativno Dvig obrestnih mer bo negativno vplival na finančne trge, tako s fiksnim donosom, delnicami in surovinami:
- Povišanje obrestnih mer se prevede neposredno v padec cen obveznic s stalnim donosom. Tržno soglasje ocenjuje, da se bodo v naslednjih 12 mesecih ameriške zakladne obveznice zvišale za vsaj 100 bazičnih točk (tako dvoletne kot desetletne obveznice).
- Poleg tega bi povečana donosnost fiksnega dohodka povzročila manj privlačnosti za naložbe v delnice, še posebej škoduje lastniškim vrednostnim papirjem v vzponu, ki bi se lahko v naslednjem letu znižala za 20%, kaže študija, ki so jo opravili skladi.
- Inverzno razmerje med dolarjem in ceno surovin, poslabšalo bo padce surovin, zlasti nafta, ki bi se lahko po ocenah analitikov pri Goldman Sachs naslednje leto znižala na 20 USD.
Poslanstvo ekspanzivne politike je bilo vlivanje likvidnosti na trg, s čimer se je problem dolga sprožil naprej. Dvig obrestnih mer bi bil začetek konca te ekspanzivne politike, ki bi po eni strani lahko kratkoročno izboljšala svetovno gospodarsko situacijo in spodbudila povpraševanje po blagu in storitvah, dolgoročno pa bi lahko odkrila resen problem spet globalni dolg in vladam pušča malo manevrskega prostora.
