Analiza občutljivosti je tehnika, ki preučuje vpliv, ki ga imajo spremembe ene od neodvisnih spremenljivk, ki jo sestavljajo, na odvisno spremenljivko finančnega modela.
Preprosto razloženo je, da opazujemo, kako povečanje ali zmanjšanje vrednosti faktorja vpliva na končni rezultat v finančni analizi. Če na primer uporabljamo neto sedanjo vrednost (NPV), nas lahko zanima, kaj bi se zgodilo s to vrednostjo, če bi se povečala potrebna začetna naložba v projekt.
Kako se izvaja analiza občutljivosti?
Za izvedbo analize občutljivosti, osredotočene na finančne vidike, se izračunajo denarni tokovi in NPV naložbe. Nato spremenimo enega od dejavnikov, kot so prodaja, stroški ali kar koli drugega, in ugotovimo, kaj se bo zgodilo z novo NPV. Potem morate samo izračunati odstotno odstopanje od enega do drugega. Formula bi lahko bila ta, ki vam jo pokažemo spodaj:
Najprej se izbirajo možnosti glede na možne prihodnje scenarije. Ti se analizirajo s podatki, ki jih poznamo, in tistimi, ki se bodo spremenili. Ko smo jasni glede vsakega od njih, jih lahko primerjamo in se odločimo, ali nas zanima spreminjanje teh dejavnikov. Ti so običajno povezani s proizvodnjo, stroški ali prodajo.
Prednosti in slabosti
- Glavne prednosti so v tem, da ga je enostavno uporabiti in razumeti. Soočamo se z odstotnimi odstopanji, ki omogočajo preprosto razumevanje različnih situacij, ki se pojavijo.
- Pomanjkljivosti so predvsem v tem, da preučuje spremembe posamezne spremenljivke naenkrat. Po drugi strani pa ne uporablja porazdelitve verjetnosti v analizi NPV ali IRR, kar počne analiza scenarijev. To močno omejuje napovedne sposobnosti te tehnike.
Poglejmo primer
Analizo lahko naredimo s preglednico. Naložba v primer je nova mehanizacija. Denarni tokovi predstavljajo dve možnosti, NPVa in NPVn. Razlike med denarnimi tokovi so podane v variacijah prodaje zaradi dveh možnih scenarijev, na primer glede na oglaševalsko kampanjo.
Vidimo lahko, da je v prvem primeru NPV 564,29 denarnih enot (DE), v drugem pa 648,61 DE. Zato je občutljivost NPV 14,94% in pozitivna. Glede na te spremembe prodaje bi se NPV povečala za skoraj 15% … Zato se zdi, da je ta kampanja lahko učinkovita.