Razmerje razmerja med zadolženostjo in bilančno vsoto služi določitvi metrike stopnje zadolženosti podjetja glede na njegovo bilančno vsoto.
Pri financiranju dejavnosti lahko podjetja izberejo dva načina. Ali svojo dejavnost financirajo z lastnimi sredstvi ali pa se financirajo prek svojih upnikov.
Njegova formula za izračun je naslednja:
Vsako podjetje mora ves čas najti svojo optimalno strukturo kapitala glede na svoje potrebe in tržne razmere. Delež dolga v celotni aktivi nam bo omogočil vedeti, kolikšen delež dejavnosti podjetja (bilančna vsota) financirajo njegovi upniki (skupne obveznosti).
Optimalne vrednosti razmerja med zadolženostjo in premoženjem
Kot ponavadi so optimalne vrednosti razmerij vedno odvisne od sektorja in kavzike vsakega podjetja. Vendar se vrednosti med 40% in 60% štejejo za ustrezne.
Če bi bila vrednost višja od 60%, bi podjetje velik del financiranja prepustilo tretjim osebam. Zaradi tega bi lahko izgubil samostojnost pri upravljanju in upravljanju in ustvaril veliko obremenitev obresti. Po drugi strani pa bi podjetje imelo zelo visoko stopnjo lastnih sredstev, če bi bilo razmerje pod 40%.
Primer izračuna
Recimo, da ima družba A skupna sredstva 100 in skupne obveznosti 50. Po drugi strani pa ima družba B skupna sredstva 100 in skupne obveznosti 75.
Če izračunamo oba razmerja, imamo naslednje:
Razmerje dolga za družbo A = 50/100 = 0,5
Razmerje dolga za družbo B = 75/100 = 0,75
Če prejšnje primere pomnožimo s 100, vidimo, da podjetje A 50% svoje dejavnosti financira s tujimi, ostalih 50% pa z lastnimi sredstvi. Na ta način bi imela družba kapitalsko strukturo znotraj ustreznih parametrov.
Vendar podjetje B 75% svoje dejavnosti financira z zunanjimi viri in le 25% z lastnimi sredstvi.
Pomen optimalne strukture kapitala
Glede na strukturo kapitala vsakega podjetja bi lahko gospodarske razmere nanje vplivale v večji ali manjši meri.
Primeri so navedeni spodaj.
Spremembe obrestnih mer so lahko velik glavobol za podjetja. Če ima podjetje izdajo neporavnanega dolga v višini 2% in obrestne mere padejo na 1%, bi družba plačala 1% več za neporavnano stanje dolga. Če bi imelo podjetje na voljo gotovino, bi lahko ta dolg odkupilo in dolg ponovno izdalo v višini 1%. V nasprotnem primeru bi podjetje plačevalo več obresti, kot bi jih lahko plačalo pod tržnimi pogoji. To bi tehtalo vaše rezultate.
Druga težava bi lahko leta prišla s slabimi rezultati. Če obstajajo leta s slabimi rezultati, lahko podjetja dividendo zmanjšajo ali celo prekličejo. A izplačila dolgov ni mogoče zmanjšati niti začasno ustaviti.
Zato bi na podlagi primerov podjetja A in podjetja B slednje omenjene spremembe bistveno bolj prizadele, saj večji del njegove dejavnosti financirajo tretje osebe.