Velika recesija je ime, ki je dobilo obdobje gospodarske krize, ki je nastala v hipotekarnem balonu 2008. To je imelo posledice za svetovno gospodarstvo in je trajalo približno do leta 2009.
Ta epizoda v gospodarski zgodovini se je uradno začela v ZDA decembra 2017, kjer je hipotekarni trg iz razcveta prešel v bankrot. Trajalo je do sredine leta 2009.
Treba je opozoriti, da je velika recesija pomenila največjo gospodarsko krizo po veliki depresiji. Tako se je bruto domači proizvod (BDP) ZDA v letu 2008 zmanjšal za 0,3%, v letu 2009 pa za 2,8%. Podobno je stopnja brezposelnosti v severni državi dosegla največ 10%.
Nasprotno pa je velika gospodarska kriza v tridesetih letih prejšnjega stoletja povzročila več kot 10-odstotni padec ameriškega BDP. Stopnja brezposelnosti pa je dosegla 25%.
Izvori velike recesije
Velika recesija je nastala v obdobju po napadu na dvojčka 11. septembra 2001. Sistem zveznih rezerv (FED) je znižal referenčno obrestno mero, da bi znižal obrestne mere na trgu in se izognil upočasnitvi kreditna in gospodarska dejavnost.
To je potekalo z roko v roki s politiko ameriške vlade za spodbujanje pridobivanja lastnih domov. Na ta način se je hipotekarni portfelj banke znatno povečal.
Finančni subjekti so s svoje strani lansirali nove izdelke, imenovane hipoteke z dodatnimi hipotekarnimi posojili. Namenjeni so bili predvsem visoko tveganim strankam. Z drugimi besedami, verjetnost neplačila je bila zelo velika.
Poleg tega so kreditne institucije odobravale hipoteke z nastavljivimi obrestnimi merami. Prevzemniki so pričakovali, da bodo obrestne mere ostale nizke, vendar je Fed med letoma 2004 in 2006 obrnil ekspanzivno monetarno politiko, zvišal referenčno mero in s tem zvišal tržne obrestne mere. Posledično so se morali ti dolžniki soočiti z višjimi finančnimi odhodki (obrestmi), ki jih niso mogli plačati.
Druga pomembna točka je bila, da so finančne institucije začele v izjemno velikem obsegu tržiti vrednostne papirje, zavarovane s hipotekami, in druge izpopolnjene izvedene finančne instrumente. Ko je konec leta 2007 padel hipotekarni trg, je padla tudi vrednost teh finančnih produktov.
V vsem tem je prišlo do padca najbolj prezadolženih finančnih institucij, najprej Bear Stearns marca 2008. Kasneje je bil mejnik bankrota Lehman Brothers septembra istega leta.
Ta kriza, ki izvira iz ameriškega finančnega sektorja, se je razširila po svetu in prizadela predvsem Evropo.
Okrevanje po veliki recesiji
Federal Reserve je v zvezi s tem ukrepala, da je sprožila okrevanje pred veliko recesijo, zlasti z agresivno ekspanzivno monetarno politiko. Tako je znižala svojo referenčno obrestno mero blizu nič, da bi trgu zagotovila likvidnost.
Podobno je Fed uporabil brez primere ukrep, znan kot kvantitativno popuščanje. To je zajemalo nakup instrumentov na finančnem trgu, zlasti vrednostnih papirjev, ki so jih izdale družbe in jih je podprla ameriška vlada, imenovana GSE (za angleško kratico), zakladne menice in hipotekarni vrednostni papirji, imenovani MBS (hipotekarno zavarovani vrednostni papirji).
S tem načrtom so skušali razširiti denarno osnovo in se izogniti nadaljnjemu upadanju gospodarske aktivnosti.
Kljub temu, da sta si ZDA in svetovno gospodarstvo od leta 2009 opomogli, nekateri analitiki dvomijo o neizvajanju večjih reform finančnega sistema, da bi se izognili prihodnjim krizam. To bi glede na to, da bi del mehurčka izviral, ker so finančne institucije prevzele previsoko tveganje pri svojem poslovanju, poleg tega pa kritiki pravijo, da bi ga prikrili ali skrili pred sistemom.
