Draghi kljubuje nemški strogosti

Dogodki, ki so se zgodili ta teden, so trge napolnili z evforijo. Ukrepi, sprejeti v Evropi, bodo dolgo imeli posledice in vse kaže, da je poplava likvidnosti obstala.

Seveda je finančna nestanovitnost glavobole povzročila več kot enemu. Pričakovanja so prišla od prejšnjega tedna, ko se je švicarska nacionalna banka z nepričakovano potezo odločila odpraviti prag, ki je določil menjalni tečaj evra in franka na 1,20 franka za vsak evro, zaradi česar je frank z evrom povišal skoraj 20% v enem dnevu. To je pravi pokol za trgovce z valutami.
Draghi, ki se bo kot predsednik ECB zapisal v zgodovino zaradi ljubezni do tiskanja bankovcev, je v četrtek vzel težko artilerijo in se zavezal, da bo od naslednjega meseca za dvajset mesecev v nakup javnih in zasebnih obveznic vložil več kot bilijon evrov. marca. Igraj, ki je mimogrede Nemčija ne mara niti dlake.

Nemška država je doslej preprečila, da bi ECB odnesli likvidnostni vlivni tokovi iz ZDA in Japonske. S svojo varčevalno politiko se je poskušala zaščititi pred inflacijo, ki je med Nemci vedno povzročala paniko. Zdaj, ko duhovi deflacije preganjajo Evropo, je čas za denar za vse. Denar bo prišel v vse države članice Evropske unije, a glede na njegovo težo v banki, zato bo imel portfelj ECB 25,6% nemških obveznic.

12,6% tega denarja bo ustrezalo španskim obveznicam, kar pomeni, da bo šlo skoraj 150.000 milijonov evrov v Španijo. Se spomnite slavnega reševanja? Na koncu je država prejela 41.300 milijonov: zdaj bo prispela trikrat toliko denarja in brez hrupa ali polemike, ne kot v tistih časih, ko se je premija za tveganje vsak dan pojavljala v medijih. Ker bo denar prispel, upajmo, da bo šel tja, kamor mora, žepi državljanov.

Na koncu velja omeniti, da so ti ukrepi povzročili močno depreciacijo evra, kar pa ni malo. Sinoči se je zaprl pri 1,12 dolarja, kar je 23 odstotkov manj kot pred tremi meseci. Prednost tega je, da bodo evropski izdelki v tujini cenejši in s tem povečali izvoz.