Negativne stopnje so tu, da ostanejo

Thejavni dolg nekaterih evropskih držav, vključno s Španijo, kotira ali je v zadnjih mesecih trgovala z negativnimi obrestnimi merami. Švica je dejansko celo izdala desetletni dolg po negativnih stopnjah (glej graf bloomberg).

To je povsem nov pojav: posojilodajalci ne zaračunavajo posojanja kapitala državam, ampak jim ga plačujejo.privilegij da jih posodijo.

Učinek kvantitativnega popuščanja začenja veljati in praktično polovica euroobmočja ima negativne stopnje trgovanja, kot je razvidno iz naslednjega grafa.

To pomeni, da obstajajo vlagatelji, ki v roku, določenem za varnost, raje plačajo 100 EUR in prejmejo 95 EUR, danes pa plačajo več, kot bodo v prihodnosti izterjali.

Kot smo omenili v drugem članku (Bonitetne agencije) glede razlike ali kreditnega razmika, ki ga mora podjetje plačati na trgu z državnim dolgom in ki ga predstavlja graf, ki ga podrobno opisujemo spodaj, včasih obstajajo celo podjetja, ki so pod krivuljo države in se financirajo v trgi cenejši od same vlade, kar je v večji ali manjši meri jasen primer, da obstajajo podjetja, v katera lahko vlagamo varneje kot državni dolg. Če pa Evropska centralna banka kupuje javni dolg, je to težko videti.

Če želite podrobneje vedeti, kaj je Začasna struktura obrestnih mer (ETTI) kliknite tukaj.