Davčni ščit je ves tisti odhodek, ki ga je treba diskontirati v izkazu poslovnega izida podjetja, da se doseže dobiček pred obdavčitvijo (BAT).
Torej, višji kot je davčni ščit, nižji bodo BAT in nižji davek od dohodka pravnih oseb (IS). Na primer, finančni odhodki, ki so obresti, plačane za pridobljene dolgove, so davčni ščit. Po njihovem odštevanju se znesek, za katerega se ocenjuje IS, zmanjša. To bomo kasneje razložili s primerom.
Zagotovljeno je lahko, da na splošno vsi stroški (poslovni, finančni in izredni) predstavljajo davčni ščit, ker zmanjšujejo BAT podjetja.
Značilnosti davčnega ščita
Med značilnostmi davčnega ščita so:
- Deluje le, če podjetje ustvari dobiček in ne izgube. V nasprotnem primeru IS ne bi smel plačati.
- Ne gre je zamenjati z davčno oazo, to je državo ali kraj, kjer vlagatelji jemljejo denar, ki ga privlačijo različne ugodnosti. To so lahko na primer nizki davki ali zaveza, da boste podatke o varčevanju rezervirali.
- Davčni ščiti so pomembni predvsem takrat, kadar zadevni stroški ne ustvarijo pravega odliva denarja, torej kadar omogočajo plačilo manj davkov, tudi če ni denarnih izdatkov. Primer je amortizacija, katere učinek bomo razložili kasneje.
- Za količinsko opredelitev davčnega ščita se davčna stopnja pomnoži z odštetim odhodkom ali zneskom.
Amortizacija kot davčni ščit
Amortizacija, ki služi kot davčni ščit, ustreza obrabi, ki jo povzroči iztek časa določenega sredstva. Lastnik dejansko ne izvede nobenih plačil, mora pa popraviti prijavljeno vrednost amortiziranega sredstva v računovodskih izkazih.
Oglejmo si na primer naslednjo tabelo:
| Izkaz poslovnega izida | Vrednost v ameriških dolarjih |
| Čisti dohodek ali prodaja | 35.500 |
| -Stroški prodaje | 27.000 |
| Bruto marža | 8.500 |
| -Splošni, kadrovski in administrativni stroški | 4.700 |
| EBITDA | 3.800 |
| - Amortizacijski stroški in rezervacije | 300 |
| Dobiček pred obrestmi in davki (BAIT) ali EBIT | 3.500 |
| + Izredni dohodki | 200 |
| - Izredni stroški | 1.500 |
| Navaden dobiček | 2.200 |
| + Finančni dohodek | 400 |
| - Finančni odhodki | 300 |
| Dobiček pred obdavčitvijo (BAT) ali EBT | 2.300 |
| - Davek od dobička pravnih oseb | 690 |
| ČISTI DOBIČEK ALI REZULTAT LETA | 1.610 |
Recimo, da stroški amortizacije in rezervacij ustrezajo amortizaciji strojev, ki občasno znaša 300 ameriških dolarjev. Če tega zneska ni mogoče odšteti, bi BAT znašal 2600 ameriških dolarjev, IS pa ob predpostavki 30-odstotne stopnje višje., kot vidimo spodaj:
| EBITDA | 3.800 |
| - Amortizacijski stroški in rezervacije | - |
| Dobiček pred obrestmi in davki (BAIT) ali EBIT | 3.800 |
| + Izredni dohodki | 200 |
| - Izredni stroški | 1.500 |
| Navaden dobiček | 2.500 |
| + Finančni dohodek | 400 |
| - Finančni odhodki | 300 |
| Dobiček pred obdavčitvijo (BAT) ali EBT | 2.600 |
| - Davek od dobička pravnih oseb | 780 |
| ČISTI DOBIČEK ALI REZULTAT LETA | 1.820 |
Tako bi bil davčni ščit ali prihranek pri plačilih zakladnici za amortizacijo naslednji:
(2.600–2.300) x 0,3 = 90 USD
Finančni odhodki kot davčni ščit
Tudi finančni odhodki so vrsta davčnega ščita. Te izvirajo iz obresti, ki nastanejo zaradi dolgov, ki jih ima podjetje. Da ga bolje razumemo, si oglejmo primer.
Analizirajmo primer podjetja AZUL, ki je v zadnjem poslovnem letu predstavilo naslednji izkaz poslovnega izida.
| Izkaz poslovnega izida | Vrednost v ameriških dolarjih |
| Čisti dohodek ali prodaja | 35.500 |
| -Stroški prodaje | 20.000 |
| Bruto marža | 15.500 |
| -Splošni, kadrovski in administrativni stroški | 11.500 |
| EBITDA | 4.000 |
| - Amortizacijski stroški in rezervacije | 1.200 |
| Dobiček pred obrestmi in davki (BAIT) ali EBIT | 2.800 |
| + Izredni dohodki | 100 |
| - Izredni stroški | 1.400 |
| Navaden dobiček | 1.500 |
| + Finančni dohodek | - |
| - Finančni odhodki | 300 |
| Dobiček pred obdavčitvijo (BAT) ali EBT | 1.200 |
| - Davek od dobička pravnih oseb | 360 |
| ČISTI DOBIČEK ALI REZULTAT LETA | 840 |
Finančni odhodki so obresti, ustvarjene s posojilom, ki ga je podjetje pridobilo za nakup strojev. Zdaj si predstavljajmo, da se je podjetje namesto, da bi zahtevalo posojilo, za lastna sredstva zateklo k lastnim sredstvom.
V tem primeru bi bil ob predpostavki, da ostali podatki ostanejo enaki, običajni rezultat enak BAT in IS bi bil izračunan na 1500 USD
1.500 x (30%) = 450 USD
Davčni ščit iz obresti bi bil:
(1.500 - 1.200) x (30%) = 90 USD
Skratka, z vključitvijo plačljivih obresti se čisti dobiček podjetja zmanjša. Padajo pa tudi davki, plačani zakladnici, kar lahko celo pomeni boljši rezultat v izkazu denarnih tokov.