ROCE je zaradi svoje kratice v angleškem jeziku Return On Capital Employed znan tudi kot donosnost uporabljenega kapitala in se nanaša na donosnost podjetja glede na vire, ki so bili uporabljeni za njegovo pridobitev.
ROCE je razmerje, ki se pogosto uporablja v metodah vrednotenja podjetij. To je eden od kazalnikov, ki se uporablja za ugotavljanje kakovosti poslovanja podjetja.
Poleg tega je to eden od kazalnikov, ki se uporabljajo pri analizi podjetja za določitev ciljne cene. Glej ciljno ceno
Kako se izračuna ROCE
Kot vsako drugo razmerje se izračuna tudi s formulo. Zadevna formula je naslednja:
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroROCE = (EBIT / vloženi kapital) x 100
Kje:
- VAKA: To je dobiček podjetja pred obdavčitvijo in obrestmi.
- Zaposlen kapital: To je skupni vloženi kapital. Se pravi vrednost vseh sredstev, ki se uporabljajo v podjetju.
Razlaga ROCE
Zdaj, ko poznamo koncept in postopek za njegovo izračun, je primerno govoriti o njegovi interpretaciji. Kaj pomeni 20-odstotna donosnost vloženega kapitala? Kako lahko primerjamo to razmerje v različnih podjetjih?
Za odgovor na prvo vprašanje vzemimo primer. Podjetje A beleži naslednje podatke:
- Prodaja = 15.000 milijonov evrov
- BAIT = 4.000 milijonov evrov
- Bilančna vsota = 12.000 milijonov evrov
- Kratkoročne obveznosti = 3.500 milijonov evrov
- Zaposlen kapital = Bilančna vsota - Kratkoročne obveznosti = 12.000 - 3.500 = 8.500 milijonov EUR
ROCE = (4.000 / 8.500) x 100 = 47%
To podjetje je dobilo donosnost zaposlenega kapitala v višini 47%
Glede drugega vprašanja moramo iti nekoliko globlje. Ker se bodo vrednosti ROCE spreminjale glede na vrsto podjetja. Kapitalsko intenzivno podjetje, kot je tovarna avtomobilov, ni isto kot internetno podjetje, kot je družabno omrežje.
Zaradi tega je priporočljivo, če primerjamo to razmerje med podjetji v istem sektorju. Predpostavimo zdaj dve podjetji v istem sektorju. Podjetje v prejšnjem primeru bomo primerjali z drugim. Novo podjetje (B) vrne naslednje podatke:
- Prodaja = 10.000 milijonov evrov
- BAIT = 2.000 milijonov evrov
- Bilančna vsota = 4.000 milijonov evrov
- Kratkoročne obveznosti = 1 milijarda EUR
- Zaposlen kapital = Bilančna vsota - Kratkoročne obveznosti = 4.000 - 1.000 = 3.000 milijonov EUR
ROCE = (2.000 / 3.000) x 100 = 67%
Družba (B) ima boljšo donosnost zaposlenega kapitala (67% v primerjavi s 47%). Vse to, kljub temu da je doseglo manj prodaje, ima manj premoženja in dobiček. Pomembno pa je, kaj ste pridobili na podlagi virov, ki ste jih uporabili.
Zato je primerno oceniti to razmerje ali kazalnik v primerjavi z drugimi podjetji v istem sektorju.