Razmerja donosnosti ustrezajo naboru finančnih in ekonomskih kazalnikov, s katerimi se želi ugotoviti, ali je podjetje donosno ali ne.
Razmerja donosnosti so finančni kazalniki, ki primerjajo različne postavke v bilanci stanja ali izkazu poslovnega izida podjetja. Odgovoriti želijo na vprašanje, ali je podjetje sposobno ustvariti zadostna sredstva za plačilo stroškov in plačilo lastnikom.
Čemu služijo razmerja donosnosti?
Razmerja donosnosti se uporabljajo za ugotavljanje, ali je donosno nadaljevati posel ali ne. Pomagajo tudi pri ugotavljanju, ali podjetje deluje učinkovito. To pomeni, da lahko uporaba njegovih sredstev, vložkov in truda delavcev nadomesti naložbe in nastale stroške.
Zelo koristni so za pregled. Z drugimi besedami, samo s pogledom na eno od teh razmerij lahko dobimo zelo dragocene informacije o finančnem položaju podjetja.
Vrste razmerja donosnosti
Za analizo donosnosti se uporabljajo različna razmerja, med katerimi so:
Čisti dobiček iz kapitala
Merjenje koristi delničarja nad knjigovodsko vrednostjo lastniškega kapitala (kapitala in rezerv). Znan je tudi kot ROE (Return On Equity). Pričakovati je, da bo to razmerje višje od donosa, ki bi ga delničar pridobil, če bi svoje vire uporabil za varno naložbo (na primer državne obveznice). Formula za izračun je:
ROE = Čisti dobiček / kapital (ali lastniški kapital podjetja)
Čisti dobiček od prodaje
Odraža končno donosnost prodaje, torej diskontiranje amortizacije, obresti in davkov. Višji, večji je dobiček na prodajo, ki ga običajno pričakujejo v podjetjih z nizkimi mejnimi stroški. Izračuna se kot:
Čisti dobiček od prodaje = Čisti dobiček / prodaja
Donosnost sredstev (ROA)Ekonomska donosnost
To je dobičkonosnost, ki jo družba pridobi na bilančni vsoti. Pričakovana velikost tega kazalnika je odvisna od dejavnosti podjetja. Formula za ekonomsko donosnost je:
Ekonomska donosnost = Bruto dobiček / bilančna vsota
Kjer je bruto dobiček dobiček pred obdavčitvijo in obrestmi.
Dobičkonosnost podjetja
Izmerite donosnost samega posla. Višje ko je razmerje, boljši so poslovni izgledi. Izračuna se kot:
Dobičkonosnost podjetja = Bruto dobiček / bilančna vsota
Lahko se izračuna tudi kot:
Dobičkonosnost podjetja = (Poslovni prihodki - poslovni odhodki) / (Sredstva - amortizacija - rezervacije)
Finančna donosnost (ROE)
Meri, kako donosen je lastniški kapital podjetja. Znan je tudi kot ROE, po angleški kratici "Return on Equity". Ocenjuje se kot:
ROE = Čisti dobiček / Kapital = (Davek od dobička) / Kapital
Donosnost prodaje
Povežite količino prodaje z njenimi mejnimi stroški. Višji kot je kazalnik, bolj donosna je prodaja. Kazalnik je:
Donosnost prodaje = Bruto dobiček / prodaja
Dividendni donos
Meri razmerje med dividendo, razdeljeno med delničarje, in ceno delnice. Zgornje se izračuna kot:
Donos od dividende = Dividenda / delnica
Borzna donosnost podjetja
Povežite čisti dobiček s tržno kapitalizacijo. Tako imamo:
Borzni donos podjetja = Čisti dobiček / tržna kapitalizacija
Čisti dobiček na delnico (EPS)
Meri dobiček, ki ga dobi podjetje, deljeno s številom delnic, na katere je razdeljen njegov temeljni kapital. Formula za BPA je:
EPS = Čisti dobiček / število delnic
Nekaj premislekov pri analizi razmerij
Pri analizi koeficientov donosnosti obstajajo vsaj trije pomembni premisleki:
- Ker so izražena v odstotkih, se lahko nekatera razmerja zdijo zelo visoka, v absolutnem smislu pa so lahko majhna.
- Velikost ali pričakovana vrednost kazalnikov bo odvisna od vrste posla, ki ga analiziramo. Ne morete neposredno primerjati koeficientov podjetja, ki zahteva veliko vlaganje v sredstva z nizkimi mejnimi stroški, kot podjetja z zelo malo kapitala, vendar z visokimi spremenljivimi stroški.
- Storitvena podjetja običajno ne odražajo v celoti stroškov delovnega časa.