Hedge sklad, znan tudi kot hedge sklad ali hedge sklad, je alternativni naložbeni instrument ali hedge sklad, v katerem upravitelji odločajo o naložbah z manj zakonskimi omejitvami.
Ena od značilnosti hedge skladov je njihova prilagodljivost pri sprejemanju naložbenih odločitev. To pomeni, da lahko vlagajo z manj zakonskimi omejitvami. Tako bo na primer običajni investicijski sklad po zakonu omejen na to, da ne bo vlagal več kot X odstotkov sklada v eno finančno sredstvo. Nasprotno, pri hedge skladih je ta vrsta omejitev odpravljena.
To ima dve posledici: večjo prilagodljivost in večje tveganje. Brez omejitev bi lahko (če vzamemo skrajni primer) ves svoj kapital vložili samo v varnost. V investicijski sklad, ki se nikoli ne bi mogel zgoditi. To je posledica predpisov, ki določajo pravila, ki veljajo za koncentracijo kapitala.
Pravilen način pisanja hedge sklada je mala črka. Vendar je običajno, da ga napišemo z velikimi tiskanimi črkami ali se nanje sklicujemo z začetnicami „HF“.
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroZgodovina hedge skladov
Izvor koncepta hedge skladov sega v leto 1949. Leto, v katerem je Alfred Winslow Jones oblikoval naložbeno strategijo, ki je bila po njegovem veliko boljša od tistih, ki so se uporabljali do takrat.
Alfredo Winslow je oblikoval portfelj, sestavljen iz dolgih, kratkih in zadolževalnih pozicij (glej finančni vzvod), da bi povečal vpliv potencialnih donosov na izvedene naložbe. Poleg tega je v omenjeni portfelj vključil 40.000 dolarjev lastnega premoženja.
Kasneje, leta 1952, je Alfred Winslow spremenil strukturo svojega podjetja in ga spremenil v delniško družbo. Dodala je tudi 20-odstotno provizijo za spodbude. Se pravi, ker je upravitelj sklada, bi na ustvarjeni dobičkonosnosti vzel 20%. Če je izgubil, te provizije ni zaslužil.
Do sedemdesetih let so se hedge skladi še naprej razvijali in presegali tradicionalne vzajemne sklade. Seveda je treba omeniti, da je njegov razcvet povzročil izgube v nekaterih hedge skladih, ki so se slabo odločale z uporabo preveč vzvoda.
Okoli leta 1986 so se hedge skladi vrnili na javno prizorišče. Julian Robertson, upravitelj Tigrovega sklada, je revolucijo v industriji naredil z veliko večjimi donosi kot običajno.
Najbolj sporen primer: dolgoročni kapital
Kljub zaporednim uspehom številnih hedge skladov pa je najbolj razvpiti primer dosegel vrhunec okoli leta 1999. Sklad, imenovan Dolgoročni kapital, je bankrotiral eno leto pred prehodom v tisočletje. Kljub temu je vse rečeno, da je šlo za ekipo, polno računalničarjev, matematikov in ekonomistov. Celo Merton in Scholes (nobelov nagrajenca) sta bila del upravnega odbora.
Takšen debakel je bil, da je morala nemudoma posredovati Federal Reserve, ki je ogrozila globalno finančno stabilnost.
Značilnosti hedge sklada
Velikokrat so bili izpostavljeni kot krivci za škodo, povzročeno na finančnih trgih, in kljub pomanjkanju znanja o teh naložbenih nosilcih imajo vsi skupne značilnosti, ki jih lahko vidimo. Glavne značilnosti hedge sklada so:
- Absolutni donos: Prvi je, da vsi svoje strategije temeljijo na iskanju absolutne donosnosti naložbe, kar pomeni, da dosegajo pozitivne rezultate v vseh smereh trga (ne glede na to, ali ta pade ali raste).
- Upravitelj je vključen v odločanje: Druga značilnost in v zvezi s prvo je, da je upravitelj vključen v neprekinjeno odločanje pri izvedenih naložbah, tako da se ta absolutni donos materializira v dobičkonosnosti, višji od pričakovane donosnosti referenčnega oz. merilo.
- Omejeno na kvalificirane vlagatelje: Samo vlagatelji, za katere zakon določa, da so "kvalificirani", lahko vlagajo svoj kapital v hedge sklad.
- Vlagajo lahko v katero koli vrsto sredstev: Poleg naložb v tradicionalna finančna sredstva (delnice in obveznice) bi lahko vlagali tudi v nepremičnine, valute ali blago.
- Običajno uporabljajo vzvod: Za večjo donosnost običajno uporabljajo vzvod. Čeprav to lahko pomeni večjo nevarnost.
- Višje provizije: A priori se zdi, da so provizije višje. Če pa je vaša uspešnost dobra, provizija ni tako pomembna. Običajno je videti tarifno strukturo 2 in 20. Se pravi, 2-odstotna provizija za upravljanje, ki se plača da ali da in 20% na ustvarjeni donos. Glede slednjega očitno upravitelj, če ni uspešnosti, zaračuna manj.
Razlika med hedge skladom in tradicionalnim investicijskim skladom
The sklad tveganega kapitala Razlikujejo se glede tradicionalnih investicijskih skladov in lahko navedemo:
- Omogočajo možnost ustvarjanja pozitivnih donosov na medvedjih trgih (absolutni donos). To pomeni, da omogočajo zavzemanje kratkih pozicij, da ublažijo tveganje ali špekulacije. To jim omogoča, da uporabljajo strategije in tržne položaje veliko bolj agresivno kot vzajemni skladi.
- Zagotavljajo visoko raznolikost.
- Znatno zmanjšajo transakcijske stroške. Čeprav so provizije menedžerjev zelo visoke.
- Dejstvo, da se upravitelj vključi tako, da prispeva del svoje dediščine, ustvarja koncept deljenega tveganja.
Poleg tega je druga značilnost, ki se razlikuje od tradicionalnih investicijskih skladov, njihov visok vzvod, katerega multiplikacijski učinek na dobiček / izgubo je zelo velik. Zato profil stranke, v katerega vlaga sklad tveganega kapitala je visoko tveganje.
Vrste hedge skladov
Različne vrste hedge skladi odvisno od njihovih strategij in sredstev, v katera vlagajo, so:
- Porast: Vlagajo v delnice z možnostjo rasti glede na dobiček na delnico.
- V stiski: Da vlagajo v tista podjetja z nizko boniteto in v finančne težave.
- Nastajajoče: Naložbe v sredstva v gospodarskih regijah, kjer se pričakuje velika nestanovitnost.
- Dohodek: Vlagajo v sredstva, bodisi v delnice bodisi v obveznice z visokimi donosi (visoke dividende in IRR).
- Vrednostna naložba: Vlagajo v podjetja, za katera menijo, da imajo popust pri ceni, ki ne ustreza njihovim osnovam.
- Makro: koristijo jim spremembe obrestnih mer, valut in cen surovin.
- Arbitraža: Strategije, ki iščejo neučinkovitost trga ali skušajo izkoristiti spremembe cen pri prihodnjem finančnem poslovanju.
- Sektorska arbitraža: So strategije, ki zavzemajo razširjena stališča do podjetij v istem sektorju in mislijo, da bo eno bolje kot drugo.
- Priložnostniki: Priložnosti iščejo na trgih.
- Kratka prodaja: Zaradi negativnih možnosti v tem podjetju želijo delnice prodati in nato kupiti ceneje.
Prednosti in slabosti hedge sklada
Najpomembnejše prednosti vlaganja v hedge sklade so:
- Svoboda izbire pri upravljanju.
- Ni ovir glede vrst finančnih instrumentov, držav, valute, finančnega vzvoda, porazdelitve portfelja in koncentracije ali glede davkov.
- Naložbena tehnika od zgoraj navzdol: podrobno analizirajte makroekonomski načrt in prihodnji trend, prilagaja se tržnim razmeram.
- Naložbena tehnika od spodaj navzgor: Naložite neposredno tako, da izberete vrednostne papirje, ki se vam zdijo najbolj privlačni, ne glede na makroekonomsko analizo.
Najpomembnejše slabosti vlaganja v hedge sklade so:
- Naložba je namenjena institucionalni javnosti in stroški so višji.
- Operativno in tržno tveganje je večje.
- Priporočeno časovno obdobje je omejeno na 3-5 let.
- Najmanjša omejitev naložbe je običajno visoka