Analiza naložb je izčrpna študija, ki vsebuje približek pričakovanega rezultata morebitne naložbe, da se ugotovi, ali je primerno izvesti omenjeni projekt ob upoštevanju meril, kot sta njegova sposobnost preživetja ali pričakovana donosnost.
Naložba se razume kot projekt, ki zahteva gospodarske izdatke in bi, če bi se začel, v bližnji prihodnosti omogočil določeno korist.
Računovodski dobiček, prihodki in odhodki se nadomestijo z denarnimi tokovi, izterjavami in plačili.
Analiza naložb je na splošno povezana s poslovnim svetom.
Cilji investicijske analize
Dobre naložbene analize je treba pristopiti z dveh zornih kotov, enega kvalitativnega in drugega kvantitativnega.
Kakovostni del mora upoštevati strateško oceno, da se zagotovi, da je naložba kratkoročno, srednjeročno ali celo dolgoročno skladna s strategijo podjetja. Nasprotno, kvantitativni del bo pod prizmo nekaterih matematičnih izračunov poskušal določiti donosnost, tveganje in likvidnost, potrebne za izvedbo projekta.
- Kvalitativna analiza: Kar zadeva kvalitativni vidik, se pred začetkom projekta med številnimi drugimi vidiki upoštevajo njegove značilnosti, prednosti in slabosti ter odnosi z drugimi živimi ali začetnimi projekti znotraj iste organizacije.
- Kvantitativna analiza: Kar zadeva kvantitativni vidik, je cilj ugotoviti, ali bo naložba ustvarila več denarja, kot ga porabi. Za to se ocenijo tri ključna merila: pričakovana donosnost projekta, tveganje, ki ga je treba prevzeti z njegovo izvedbo, in potrebna likvidnost. Simulacija rezultatov se izvaja pod različnimi stališči ali različnimi scenariji, na splošno optimističnimi, nevtralnimi in pesimističnimi.
Metode kvantitativne analize
Naložbena analiza upošteva denarne tokove ali denarni tok, ne računovodskega dobička. Računovodski dobiček ne odraža nujno resničnega finančnega stanja podjetja, zato načrtovanje ne bi smelo potekati na podlagi tega.
Poleg tega morate upoštevati vrednost denarja v času ali inflaciji, saj bo to tehtalo donosnost projekta, ko bo ta visoka. Zato večja kot je inflacija ali tveganje, večjo donosnost bomo zahtevali od projekta.
Razvrščeni smo v dve skupini: statične metode in dinamične metode.
- Statične metode: Inflacije ne upoštevajo. Sem spadajo metoda povračila ali obdobje vračila, neto denarni tok in računovodska stopnja donosa.
- Dinamične metode: Upoštevajo inflacijo in za to uporabljajo diskontno stopnjo. Med njimi so NPV, notranja stopnja donosa, diskontirano povračilo izterjave (vključno z inflacijo) in merilo skupnega neto denarnega toka na vloženo denarno enoto.
Vrste naložb
Naložbe lahko razvrstimo po različnih kriterijih. V tem primeru je obravnavana funkcija, ki jo bo projekt opravljal znotraj podjetja.
Tako je nekaj primerov poslovnih naložb in na katerih se izvajajo takšne analize, navadno naslednje, čeprav je obseg veliko širši:
- Strateške naložbe: Srednje- ali dolgoročno usklajeno s strategijo podjetja. Lahko so združitve in prevzemi ali prodaja lastnih podjetij ali strateške infrastrukture za organizacijo.
- Naložbe v rast: Usmerjena v povečanje ravni prodaje. Bodisi s povečanjem proizvodnje blaga bodisi z odpiranjem novih prodajnih poti, domačih ali tujih.
- Nadomestne naložbe: Z nakupom novih proizvodnih strojev. Ki vključuje nove tehnologije za povečanje učinkovitosti in zmanjšanje stroškov.
- Naložbe v vzdrževanje: Z nakupom nove opreme zaradi poslabšanja sedanje. Ti so potrebni za kontinuiteto proizvodnje blaga ali storitve.
- Naložene naložbe: V tem primeru jih ne motivirajo ekonomski razlogi. Toda zaradi drugih zunanjih dejavnikov, na primer skladnosti z zakoni ali prilagajanja novim predpisom.
Analize naložb naj izvajajo ne le podjetja, ki želijo razširiti svojo dejavnost, temveč tudi bodoči podjetniki, ki razmišljajo o ustanovitvi podjetja, ne glede na njegovo naravo. Navsezadnje imata naložba in podjetništvo zelo tesno zvezo.