Sestavljena velika začetnica - kaj je to, opredelitev in koncept

Sestavljena kapitalizacija je finančna operacija, ki projicira kapital v prihodnje obdobje, kjer se obresti kopičijo v kapital za naslednja obdobja.

V finančni ekonomiji sestavljena kapitalizacija upošteva (za dosego končnega donosa) prvotno vloženi kapital in obresti, ustvarjene skozi ves čas. Rezultat na ta način ne bo sestavljen samo iz začetnega vložka in obresti, ustvarjenih zanj, temveč tudi iz dobička, ustvarjenega kot posledica vključitve obresti v glavnico na kumulativni način.

V tem primeru lahko rečemo, da obresti ustvarjajo več obresti. Zato se ta vrsta kapitalizacije običajno uporablja za operacije, daljše od enega leta. Za primer si predstavljajmo naslednje:

• V petletno finančno sredstvo smo vložili 10.000 evrov.
• Izdelek daje enostavno letno donosnost 5%.

Konec prvega leta bomo imeli položenih 10.000 evrov plus ustvarjene obresti v tem letu približno 50 evrov. Ob koncu prvega leta bomo potem imeli 10.050 evrov. Za izračun kapitala ob koncu drugega leta je obrestna mera ocenjena na teh 10.050 evrov in ne na začetnih 10.000. In to se bo tako izvajalo do konca operacije. Zato se pogosto reče, da obresti ustvarjajo več zanimanja.

Formula sestavljene spojine

Končno vrednost kapitala, predvidenega s sestavljeno kapitalizacijo, lahko dobimo matematično:

CF = CI * (1 + i) ⁿ

Kje imamo:

• CF: Končni kapital
• CI: Začetni kapital
• jaz: letna obrestna mera
• n: izraz ali čas, izražen v letih

Kot vidimo, je ustvarjanje obresti eksponentno. Ker je izraz (1 + i) zvišan na število let delovanja (n). Zato je večje število let, učinek obresti na začetni kapital bo večji. Glede na to je razmerje med izrazom in končnim kapitalom eksponentna črta. To pomeni, da se bo s povečevanjem števila let končni kapital vedno bolj povečeval.

Grafično bi izgledalo takole:

Kot vidimo na sliki, se kapital vedno hitreje povečuje. Če bi se vedno povečeval z enako hitrostjo, bi bila svetlo modra črta videti naravnost (brez krivulje), kot je to pri preprostih velikih začetnicah.

Likvidnost in sestavljena kapitalizacija

Izbira sestavljene ali druge vrste kapitalizacije bo določena z vrednotenjem naložbe ter potrebo po likvidnosti ali določitvi dohodka.

V primeru sestavljene kapitalizacije bomo na koncu naložbenega obdobja dobili ves dobiček, glavnico plus obresti, ustvarjene in nabrane v obdobju, medtem ko bomo v preprosti kapitalizaciji plačila (obresti) dobivali periodično, ne da bi bili vključi glavnico operacije.

Primer sestavljene velike začetnice

V primeru preproste kapitalizacije obsega obresti, dane na glavnico v katerem koli obdobju, tako da se ustvarjene obresti ne kopičijo v kapitalu.

Oglejmo si preprost primer, da bomo veliko bolje videli, kako deluje sestavljena velika začetnica. Upoštevajmo finančno operacijo z naslednjimi značilnostmi:

• V finančni produkt smo vložili 10.000 evrov.
• Operacija bo ustvarila letno 5-odstotno obrestno mero.
• Rok operacije je 5 let.
• Obrestna mera se kapitalizira pod sestavljeno kapitalizacijo.

Glede na te podatke želimo ugotoviti, kakšen bo kapital ali končni znesek po petih letih. No, uporabiti moramo zgolj opisano matematično formulo:

Končni kapital = 10.000 · (1 + 0,05)⁵= 12.762,82 evra.

Obresti iz operacije so znašale 2.760,82 evra. Ker gre za razliko med končnim in začetnim kapitalom.