Kapitalski proračun je finančna napoved, s katero se določi razlika med prihodnjimi naložbami in sredstvi, potrebnimi za njihovo izvajanje.
Z drugimi besedami, gre za vizualizacijo ali napovedovanje scenarijev, po katerih si podjetje lahko privošči določen obseg ali vrste naložb ali pa tudi ne.
Kapitalski proračun lahko srednjeročno in dolgoročno določi strategijo podjetja, saj bo cilj naložbe odvisen od potrebe in smeri, ki jo želite ubrati.
Kdaj potrebujemo kapitalski proračun?
Nekateri scenariji, za katere podjetje nujno potrebuje kapitalski proračun, so primeri, kot so naslednji:
- Teritorialna širitev.
- Pretvorba podjetja v franšizo.
- Pridobitev podjetij iz drugih držav kot hčerinskih družb.
- Naložbe v človeški kapital na podlagi izpopolnjevanja.
- Obnova nekratkoročnih sredstev, na primer voznega parka.
- Širitev poslovne linije.
To je nekaj primerov, v katerih lahko podjetje zahteva veliko naložbo, zato je treba natančno preučiti, ali bo naložba vplivala na pričakovano ali ne.
Poleg tega se pri tej vrsti proračuna s časom upošteva vrednost denarja, zato se uporabljajo razmerja, kot sta NPV ali IRR. Ta razmerja določajo, ali je naložba zanimiva skupaj s potrebami po financiranju, pa tudi njeno sposobnost preživetja in donosnosti v času, v katerem se izvede.
Primer proračuna kapitala
Glede na to, da ima družba „Alpha“, ki želi pridobiti družbo „Beta“ s sedežem v drugi državi za trženje svojega izdelka v tujini, določite dejavnike, na katerih bo temeljila naložba, in kako jo financirati.
Podatki o podjetju Alpha:
- Premoženje = 1.500.000 EUR
- Obveznosti = 1.000.000 €
- Neto vrednost = 500.000 EUR
Podatki podjetja Beta:
- Aktivno = 50.000 €
- Obveznosti = 10.000 EUR
- Neto vrednost = 40.000 EUR
Čeprav je ta analiza precej skrajšana, lahko ugotovimo naslednje:
- Nabavna vrednost teoretično ne bi smela presegati 40.000 EUR, zato bo naložba stala vsaj ta znesek.
- Poleg tega je treba kot verjeten scenarij upoštevati prilagoditev posebnih izboljšav in druge potrebe novega podjetja. V tem primeru je treba preučiti trg, položaj prevzete družbe, njen tržni delež, njeno podobo itd. S tem bo določeno, kakšna naložba bo vložena v novo pridobljeno podjetje.
- Čeprav je res, da ima Alpha veliko večjo neto vrednost kot prevzeta družba, bo morala preučiti, ali je uporaba lastnih sredstev podjetja v primerjavi z zunanjim financiranjem najbolj donosna. V vsakem primeru je treba naložbo predhodno preučiti prek NPV, izvor financiranja pa prek IRR.
To je nekaj zaključkov predlaganega scenarija. Čeprav kapitalski proračun sestavlja več dejavnikov in se njegova oblika lahko po potrebi spreminja, je vseeno finančni dokument, ki ga je treba natančno podrobno opredeliti in utemeljiti.