Poceni denar je ekonomsko stanje, v katerem je prednostna naloga ekspanzivna denarna politika, ki podpira nizke obrestne mere. To spodbuja večji dostop do posojil.
Znižanje obrestnih mer za spodbujanje kroženja poceni denarja je ena glavnih značilnosti ekspanzivne denarne politike.
Motivacija različnih vlad ali ustreznih gospodarskih institucij je, da je možnost kreditiranja večja. Na ta način je več gospodarskim sektorjem in ljudem z višjim dohodkom omogočeno, da se zadolžujejo.
Iz tega razloga ekspanzivne politike favorizirajo zniževanje obrestnih mer kot merilo denarne stimulacije, ki išče kratkoročne učinke in hitro gibanje denarja v gospodarstvu.
Ta koncept je povezan s teoretičnim stališčem ekonomistov, ki so najbližji kejnzijanizmu.
Državno posredovanje v gospodarskih zadevah in kot nadzornik elementov, kot so obrestne mere, bi bilo zaželeno za gospodarsko rast v skladu z njenimi postulati.
Posledice poceni denarja
Gospodarstvo, v katerem ima poceni denar vodilni položaj, bo nekaj učinkov upoštevalo:
- Možnost dostopa do posojil je večja za širok spekter prebivalstva. Ker je treba vrniti nižje obresti, si lahko več družin in podjetij privošči kredite ali posojila.
- Poceni denar pogosto olajša višjo inflacijo v blagovnih košarah.
- Z odvračanjem uporabe finančnih in dolžniških orodij zaradi njihove nižje donosnosti se spodbuja uporaba gotovine. To vpliva na denarno politiko in denar v obtoku v vsaki državi.
- Kratkoročno olajšanje, ki ga ustvari za poslovno strukturo, pripomore k boljšim plačam in povečanju razmerja zaposlovanja.
Po drugi strani pa poceni denar prinaša možnost vlaganja ali ustvarjanja infrastrukture, ki bi bila v razmerah visokih obrestnih mer nedosegljiva.
Z drugimi besedami, z nižjimi obrestnimi merami so skupni stroški izvajanja velikega javnega dela nižji.
Slednje je mogoče prenesti v naložbene načrte, ki so jih razvile različne države za spodbujanje svojih trgov. Če na primer vzamemo spodbudo za javna dela, opazimo, da obstajajo ekspanzionistični ukrepi, ki se spremenijo v ustvarjanje delovnih mest.
Kritika uporabe poceni denarja
Čeprav zagovorniki ekspanzivne politike trdijo, da poceni denar kratkoročno daje prednost gospodarski rasti, obstaja še eno stališče, ki se razlikuje od takšne rasti in trdi, da bi bilo dolgoročno kontraproduktivno.
Teoretična stališča, ki so bližja avtorjem, kot je Hayek, poudarjajo, da je ta način nizkih obrestnih mer spodbuda za ustvarjanje situacij zadolženosti, ki jih sistem ne more ceniti.
Poleg tega dejstvo, da gre za inflacijski trend, pogosto pomeni, da družine in podjetja sčasoma izgubijo kupno moč.
Kratkoročno doseženi prihranki bi na koncu izginili, ko bi se cene blaga in storitev, ki jih porabijo, zvišale.
V tem smislu se širjenje poceni denarja in večji dostop do dolga zaradi visoke stopnje neplačil pogosto spremenita v gospodarske mehurčke ali finančne krize.
Primer tega bi lahko bila kriza hipotekarnega trga in preoblikovanje v finančno krizo zadnjega desetletja. Milijoni ameriških prebivalcev so imeli ugodne kreditne pogoje, vendar se niso odzvali na prevzete dolgove, kar je povzročilo eksplozijo hipotekarnega sektorja.
Poleg tega je položaj finančnih in kreditnih subjektov običajno v nasprotju s predpostavko o poceni denarju, ker v veliki meri njihov zaslužek izhaja iz določanja obrestnih mer.